作为全球最大黄金消费国，印度2016年的黄金需求因受到政策面的打压而减少，今年以来则有所反弹。不过，近期该国的黄金需求再一次变得冷清，因消费者正等待政府的一个关键政策出台——商品和服务销售税(The goods and services sales tax)。

印度政府已经开始对各种商品征收新的营业税，该税定于今年7月1日生效。黄金也是需要被征税的商品质疑，但现在的问题是：政府还未指定黄金的准确税率。

此前据消息人士透露，印度已暗示可能将黄金的消费税设在1%-5%之间，这意味着黄金买家未来将不得不支付额外费用。因此，绝大多数买家都已停止购买黄金，并等待该税率的最终落实。

不过，设定该税率的过程似乎出现一些问题。上周印度政府针对这个问题召开了特殊委员会会议，但没有得出最终决定。

印度黄金销售税率的结果对黄金市场来说非常重要。如果税率在1%-5%区间的高位，印度的黄金需求将受到影响。但如果接近1%，影响将更为温和。

值得注意的是，据媒体报道，印度的珠宝商已经赶在黄金销售税率决定前囤积库存。但这也意味着，无论之后税率设在哪个水平，未来几个月印度的黄金需求都将降温，因为珠宝商已经囤好了大量库存。

德国商业银行(Commerzbank)周二(5月30日)在报告中称，最近全球主要的黄金消费国——中国和印度的实物金需求强劲，但下半年印度的需求可能走软，因该国7月1日起将实施销售税。

德国商业银行分析师援引香港统计局的数据称，今年4月份中国大陆通过香港净进口了74.2吨黄金，虽然规模不及3月，但较去年同期上涨了8%。与此同时，印度央行的数据也显示，4月印度进口约94吨黄金，其中一半来自瑞士。、

不过，对于印度能否维持今年以来的高黄金进口水平，市场对此心存疑虑。据世界黄金协会(WGC)以及汤森路透旗下GFMS此前的报告，由于印度7月1日起将实施销售税，该国2017年下半年的黄金需求可能放缓。通常而言，由于有多个节日和婚季，印度下半年的黄金需求往往偏高。

GFMS预计，2017年上半年印度黄金进口将达到450吨的相对高位，但下半年进口将跌至250吨。世界黄金协会报告显示，预计2017年印度黄金进口总量约在525吨。

FX168财经报社(香港)